Tassazione ETF in Italia: come avviene e quanto si paga

• La tassazione ETF prevede un’imposta sostitutiva pari al 26% sia per le plusvalenze ottenute, sia per i dividendi.
• Il calcolo della tassa da corrispondere varia in base al regime fiscale e alla tipologia di ETF su cui si opera con il trading online.
• Per gli Exchange Traded Fund armonizzati è prevista un’imposta del 26% o del 12,5%, mentre per quelli non armonizzati devi considerare una tassazione ordinaria in base gali scaglioni IRPEF.

Il trading online sugli ETF è cresciuto del 50% rispetto al 2021, grazie a un’offerta sempre più variegata e alle loro caratteristiche uniche. Infatti, questi sono strumenti finanziari che combinano la possibilità di diversificare i rischi, ottenere una rendita e al contempo accedere a una liquidità molto simile a quelle delle azioni.  

Se hai già investito su questo strumento o stai valutando di diversificare il tuo portafoglio titoli, diventa essenziale comprendere come funziona la tassazione sugli ETF in Italia e come inserire le eventuali plusvalenze ottenute all’interno del Modello Redditi PF. In questa guida troverai tutto quello che devi sapere sugli Exchange Traded Fund.

Cos’è un ETF

L’acronimo ETF indica gli Exchange Traded Fund una tipologia di fondo comune di investimento, composto da una serie di asset, il cui andamento andrà a determinare il suo valore.

Quindi, è un fondo in cui puoi investire il tuo denaro acquistando una quota di capitale che verrà gestita da una società, ovvero quella che ha emesso l’ETF, al fine di farti ottenere un probabile guadagno nel tempo. Tuttavia, rispetto a un tradizionale fondo comune, gli ETF hanno delle caratteristiche peculiari:

• sono fondi indicizzati;
• prevedono una gestione passiva;
• puoi liberamente fare trading sulle quote.

Un Exchange Traded Fund replica un asset sottostante. Ciò significa che si andrà a riprodurre l’andamento di un indice scelto dalla società di gestione.

Inoltre, rispetto ai fondi tradizionali, che prevedono la possibilità di inserire qualunque asset all’interno del fondo, gli ETF hanno una gestione passiva.

Ciò significa che al suo interno troverai solo titoli che si riferiscono alla natura dell’ETF stesso. Ad esempio, se investi in un Exchange Traded Fund energetico, troverai al suo interno solo titoli di società legate all’energia.

Infine, ha la particolarità di essere un fondo ibrido tra quelli aperti, ovvero che ti permettono di investire e disinvestire in ogni momento, e quelli chiusi. Questi ultimi, prevedono l’obbligo di mantenere le posizioni fino a una precisa data di scadenza.

Tipologie di ETF

Gli Exchange Traded Fund si classificano in base alla:

• tipologia di replica, che può essere fisica o sintetica;
• asset presenti al loro interno;
• tematica.

Un ETF con replica fisica prevede l’acquisto del gestore dei titoli dal punto di vista reale, riflettendo in modo veritiero le caratteristiche dell’indice sottostante.

Invece, nel caso della replica sintetica, si vanno ad attivare delle operazioni swap, ovvero di scambio, attraverso contratti derivati, andando a riprodurre l’andamento solo di alcuni asset. Ciò permette di ridurre i costi, oltre ad offrire rendimenti più alti.

L’altra distinzione riguarda la tipologia di asset presenti. Quindi, gli ETF si dividono in base alla prevalenza di azioni, obbligazioni, criptovalute e indici, con una variazione del rischio e dei rendimenti. Infine, si distinguono anche in base al tema di riferimento, ovvero all’elemento che accomuna i singoli strumenti finanziari presenti all’interno.

Tassazione ETF: come funziona

La tassazione degli ETF in Italia ha subito cambiamenti con la legge del 24 aprile 2014, numero 66, soprattutto per quanto riguarda la fiscalità. Infatti, questi strumenti finanziari sono stati inseriti tra gli OICR (Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio). Dal punto di vista del calcolo delle imposte, gli ETF producono:

• un capital gain per le attività di trading online, rientranti tra i redditi diversi;
• redditi da capitali, collegati alle rendite che vengono staccate dalle società.

Con la nuova normativa, sia per quanto riguarda i proventi collegati al trading online, sia per quelli da capitale, si applica una tassazione del 26%. Come dichiarare i guadagni ottenuti con gli Exchange Traded Fund? A determinare la tassazione sugli ETF vi sono una serie di fattori:

• tipologia di regime fiscale adottato in base all’intermediario;
• possesso di ETF armonizzati o non armonizzati;
• realizzazione di una plusvalenza o minusvalenza collegata al trading.

Tipologia di regime fiscale negli ETF

L’operatività su un ETF può avvenire attraverso due tipologie di broker:

1. intermediario con sede in Italia o in Europa e che svolge funzioni di sostituto d’imposta;
2. intermediario residente all’estero.

Nel primo caso potrai scegliere se applicare un regime amministrato oppure quello dichiarativo. Invece, per quei broker che hanno sede all’estero e che non svolgono la funzione di sostituti d’imposta, sarai obbligato a scegliere sempre il regime dichiarativo.

Chiariamo questi due concetti. Nel regime amministrato il pagamento delle tasse sugli ETF viene attuato direttamente dall’intermediario, il quale applicherà un’imposta diretta del 26% al momento della realizzazione del guadagno o dello stacco della cedola.

Ciò significa che le plusvalenze e i redimenti ottenuti saranno al netto delle tasse e non andranno a cumularsi al reddito imponibile al fine della dichiarazione dei redditi. Inoltre, non sarai tenuto a compiere altre tipologie di adempimenti.

ETF e regime dichiarativo

Invece, se l’intermediario finanziario si trova all’estero e non svolge la funzione di sostituto d’imposta, la tassazione sugli ETF deve avvenire attraverso il regime dichiarativo. Nella tabella seguente abbiamo indicato quali sono le principali differenze.

Come noti, dovrai dichiarare in autonomia i redditi ottenuti dal trading sugli ETF. Ciò comporta di inserire gli importi nelle apposite sezioni del modello 730 precompilato o del Modello Unico PF, oltre a dover calcolare il capitale gain, in base al differenziare tra le plusvalenze ottenute e le minusvalenze.

Questa è una procedura non sempre facile, soprattutto se hai effettuato diverse movimentazioni. Per questo ti suggeriamo di affidarti a uno studio di commercialisti, al fine di non commettere errori.
Ti potrebbe interessare la nostra guida su Criptovalute e dichiarazione dei redditi

Tassazione ETF armonizzati e non armonizzati

Altra distinzione che incide sulla tassazione degli ETF riguarda quella tra:

• ETF armonizzati: scambiati nei mercati europei regolamentati e soggetti alle direttive europee;
• ETF non armonizzati: presenti su altre tipologie di mercati, che non seguono direttive UE.

Gli ETF armonizzati sono identificabili anche dalla sigla UCITS (Undertakings for Collective Investiment In Trasferable Securities), emessi da società di gestione sottoposte a vigilanza nel proprio Stato di residenza.

Vengono quindi rispettate le normative per l’emissione di questi strumenti finanziari previste dalla Commissione Europea. In questo caso devi considerare una doppia tassazione sugli ETF.

Infatti, si applica di norma un’aliquota del 26% sia sul capital gain da trading, sia sui rendimenti da capitale. Tuttavia, questo valore scende al 12,5% per quanto riguarda quegli ETF obbligazionari armonizzati emessi in Paesi rientranti nella White List, ovvero che hanno accordi di trasparenza finanziaria con l’Italia e che prevedono la replica di titoli di Stato italiani.

1. Tassazione ETF armonizzati

Vediamo un esempio di tassazione degli ETF armonizzati. Immagina di aver acquistato un Exchange Trade Funds composto da azioni e obbligazioni.

In questo caso si applicherà un’imposta sostitutiva del 26%. Invece, se la composizione dell’ETF prevede il 50% di titoli di Stato italiani e il restante di azioni, dovrai applicare la doppia tassazione sugli ETF. Quindi, le quote dei titoli di Stato saranno soggette a un’imposta del 12,5%, mentre per quelle restanti si prevede il 26%.

Nel caso di regime dichiarativo le plusvalenze degli ETF rientrano tra i redditi da capitale e come tali dovrai inserirle nel quadro RM, versando il 26% attraverso F24 e codice tributo 1242.

Invece, le minusvalenze rientrano nei redditi diversi e puoi utilizzarle per compensare il calcolo del capital gain sugli ETF e sui guadagni derivati da strumenti finanziari che generano a loro volta redditi diversi, come le azioni.

2. Tassazione ETF non armonizzati

Gli ETF non armonizzati sono tutti quelli non sono soggetti ai regolamenti UE. Sono emessi da società non sottoposte a vigilanza da parte degli Stati in cui risiedono e vengono scambiati sui mercati diversi da quelli delle Borse Europee.

In questo caso, sia per il capital gain, sia per i redimenti da capitale, non è soggetto ad applicare un’imposta sostitutiva del 26%.

Quindi si prevede una tassazione ordinaria in base agli scaglioni IRPEF:

• fino ai 15.000€: 23%;
• dai 15.001 ai 28.000€: 25%;
• dai 28.001 ai 50.000€: 35%;
• superiore ai 50.001€: 43%.

Dovrai inserire il reddito complessivo ottenuto nell’anno fiscale di riferimento nella sezione RL del Modello Redditi PF, andando a indicare il codice 4.

Tassazione ETF, monitoraggio fiscale e quadro RW

Gli ETF devono essere inseriti nel quadro RW nel sistema dichiarativo? All’interno di questa sezione della dichiarazione dei redditi si includono quelle attività di natura finanziaria che vengono svolte all’estero. Il Quadro RW è obbligatorio ai fini del:

• monitoraggio fiscale da parte dell’Agenzia delle Entrate;
• per determinare il calcolo dell’IVAFE.

Per sua natura, in quanto fondo di investimento detenuto da società all’estero, i guadagni ottenuti dagli ETF dovranno essere inseriti all’interno del quadro RW, se le operazioni avvengono attraverso un intermediario che non svolge le funzioni di sostituto d’imposta.  

Differenza tra tassazione ETF ed ETC

Al fine di dare una visione completa della regolamentazione fiscale degli Exchange Traded Fund diventa utile soffermarci sulla tassazione degli ETC.

Infatti, spesso gli ETC vengono confusi con gli ETF, ma sono due strumenti finanziari molto diversi.  La sigla identifica gli Exchange Traded Commodieties, una tipologia di ETF che non andrà a replicare un paniere di titoli, ma solo un singolo asset sottostante.

Ad esempio, con un ETC si può investire su una singola materia prima, come l’oro. Questi strumenti finanziari sono emessi su mercati che non sono regolamentati dalla UE.

Quindi, dal punto di vista fiscale non si fa distinzione tra reddito da capitale o reddito diverso, ma sono assoggettai a una tassazione simile a quella delle azioni e dei derivati.

Tassazione ETF – Domande frequenti