Secondo le ultime stime provvisorie diffuse dall’ISTAT, il rapporto deficit/PIL si è attestato al 3,1% in Italia. Sebbene il dato mostri un progressivo miglioramento rispetto al 3,4% registrato nell’anno precedente, si tratta di una percentuale che rimane appena sopra la soglia massima del 3% fissata dal Patto di stabilità UE che avrebbe consentito l’uscita dalla procedura d’infrazione. Quando la soglia massima viene superata, viene attivata la procedura per deficit eccessivo. Per il governo italiano vuol dire meno libertà d’azione e maggiore attenzione al riequilibrio dei conti pubblici. Significa che molti incentivi, bonus e sgravi fiscali sono appesi a un filo.
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Deficit/PIL Italia al 3,1%: le conseguenze sui conti pubblici
Raggiungere la soglia del 3%, come auspicato con il documento programmatico di finanza pubblica approvato a ottobre, avrebbe significato per l’Italia svincolarsi dai controlli di Bruxelles, recuperando autonomia per finanziare riforme e incentivi alla produzione. Invece, secondo le stime, questo 0,1% di differenza si traduce in circa 2 miliardi di euro di debito in più. Una somma che complica i piani di bilancio.
Anche se per tentare di colmare questo disavanzo è intervenuta la Banca d’Italia – che ha chiuso l’esercizio 2025 con un utile di 1,65 miliardi di euro destinati in gran parte alle casse dello Stato – la somma da sola non risulta ad oggi sufficiente a riportare il deficit sotto la soglia stabilita.
Il vincolo degli investimenti per la difesa
Per il tessuto produttivo italiano, la conferma di questo dato significa una sola cosa: rigore. Con il permanere della procedura d’infrazione gli spazi per nuovi sgravi fiscali o bonus per l’energia saranno vincolati ai saldi di bilancio.
Oltre ai vincoli generali, l’Italia si trova a fare i conti con una limitazione che riguarda la difesa. Esiste infatti una clausola europea che permetterebbe agli Stati di investire fino all’1,5% del PIL nel settore militare senza che questo pesi sul calcolo del deficit. Tuttavia, questa opportunità rimane preclusa ai Paesi ancora sottoposti a procedura d’infrazione che cercano di accelerare il rientro nei parametri.
Con il mancato accesso a questa flessibilità, le risorse disponibili per altri settori si riducono ulteriormente. Di conseguenza, le imprese italiane dovranno confrontarsi con una politica fiscale più rigida, in cui il governo sarà costretto a dare la priorità assoluta al rientro del debito pubblico piuttosto che al sostegno della domanda interna o a nuovi investimenti produttivi.
Il nodo della clausola di salvaguardia
Intanto, il ministro dell’Economia, Giancarlo Giorgetti, sta intensificando il dialogo con i vertici europei per ottenere il riconoscimento di una clausola di salvaguardia. La tesi italiana si poggia sull’eccezionalità del contesto geopolitico: la guerra nel Golfo e le conseguenti tensioni sui prezzi dei carburanti e dell’energia sono tutti eventi straordinari che, secondo via XX Settembre, dovrebbero giustificare una maggiore flessibilità.
Tuttavia, la Commissione europea resta ferma sulle proprie posizioni. La clausola può essere attivata solo in presenza di una grave recessione economica nell’intera Eurozona, scenario che al momento i dati macroeconomici non confermano.
Scadenze UE e manovra 2027: le tappe decisive per l’Italia
Sebbene il quadro attuale sia complesso, la partita sui conti pubblici non è ancora del tutto chiusa. Il primo appuntamento è fissato a giorni con la notifica ufficiale di Eurostat. Questa certificazione stabilirà se il deficit al 3,1% calcolato dall’ISTAT sia definitivo o se esistano margini tecnici per una revisione al ribasso. Successivamente, a giugno, la Commissione UE valuterà la posizione dell’Italia all’interno del semestre europeo. Senza una revisione dei dati o la concessione di una deroga da parte di Bruxelles, la manovra 2027 sarà inevitabilmente segnata da una gestione molto prudente.
Redazione
Il team editoriale di Partitaiva.it