In Italia 3.900 PMI in vendita nei prossimi 10 anni: lo studio e le opportunità del passaggio generazionale

Il prossimo decennio segnerà una svolta epocale per il tessuto produttivo italiano. Secondo la nuova ricerca firmata da Pictet Wealth Management in collaborazione con la School of management del Politecnico di Milano, le aziende familiari italiane si preparano a una stagione di grande fermento sul fronte del mercato M&A. Lo studio, intitolato Liquidity event nelle aziende di famiglia italiane nei prossimi 10 anni (2026-2035) delinea uno scenario di crescita costante per le operazioni di cessione e apertura del capitale, con impatti profondi sull’economia reale e sulla gestione dei patrimoni.

I numeri del mercato M&A: 3.900 liquidy event nel prossimo decennio

L’analisi, condotta su un campione di 68.000 imprese familiari, stima che nel periodo compreso tra il 2026 e il 2035 si verificheranno 3.908 ulteriori liquidity event. Il controvalore economico atteso per queste operazioni è di circa 346 miliardi di euro.

Questi dati si inseriscono in un trend già positivo. Nel biennio 2024-2025, infatti, sono stati individuati rispettivamente 397 e 394 eventi di liquidità. In particolare, il 2024 ha registrato un balzo del 47% rispetto al 2023, anno che era stato penalizzato dall’alto costo del capitale. Se guardiamo agli ultimi 12 anni (2013-2025), il totale delle operazioni ammonta a 3.430, per un valore complessivo stimato di 362 miliardi di euro.

Previsioni 2026-2035, l’AI applicata ai liquidy event

Per elaborare queste previsioni, i ricercatori hanno utilizzato un modello predittivo basato sull’intelligenza artificiale e algoritmi di machine learning. Lo studio ha isolato i fattori che influenzano maggiormente la probabilità di una vendita o di un’operazione straordinaria:

1. variabili macroeconomiche (42%). Crescita del PIL, tassi di interesse e rendimenti azionari sono i principali motori. Il mercato M&A delle PMI italiane si conferma quindi fortemente ciclico e sensibile alla liquidità del sistema;
2. dimensione aziendale (20%). Il volume dei ricavi e degli attivi è un indicatore chiave della propensione a generare liquidity event;
3. governance (6,7%). L’età del vertice aziendale gioca un ruolo decisivo; un leader in età avanzata spesso coincide con una maggiore probabilità di ricambio generazionale o cessione.

Passaggio generazionale e vendita dell’impresa: una trasformazione strategica

Il liquidity event non rappresenta solo un’operazione finanziaria, ma un momento di trasformazione aziendale. L’ingresso di nuove generazioni può portare a una gestione diretta dell’azienda o, in alternativa, al coinvolgimento dei figli nelle decisioni di reinvestimento della liquidità generata dalla vendita.

Come sottolineato da Alessandra Losito, equity partner e country head di Pictet Wealth Management Italia, il calo dei tassi e il miglior accesso ai capitali stanno favorendo questa crescita. In questo scenario, il wealth management diventa un alleato strategico per proteggere il patrimonio familiare nel passaggio tra generazioni e per reinvestire le risorse nell’economia reale.

Competitività e crescita: perché le cessioni sono un’opportunità per il sistema Italia

L’ingresso di investitori professionali a seguito di questi eventi di liquidità non è solo un’uscita per l’imprenditore, ma un volano per la competitività internazionale. Il supporto di nuovi capitali permette alle PMI di crescere, migliorare l’accesso ai mercati e favorire una riallocazione efficiente delle risorse. Nonostante le incertezze legate a variabili esogene, come ricordato da Giancarlo Giudici del Politecnico di Milano, le proiezioni fino al 2035 confermano che i liquidity evente rappresenteranno un’opportunità di sviluppo economico del Paese nei prossimi dieci anni.